الدولار الأمريكي رهان أفضل مع صدور محضر اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة، هل سيدوم الارتفاع؟

كما هو متوقع على نطاق واسع، كان محضر اجتماع لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة لشهر أيول مضجراً للغاية ولم يتضمن الكثير من المعلومات. وبالنظر إلى رد فعل السوق، وخصوصاً بعد ارتفاع الدولار الأمريكي الذي تبع صدور محضر الاجتماع، يبدو أن مشاركي السوق كانوا يتوقعون بعد التغيير في مجريات الأحداث. ومن الواضح أن المستثمرين كانوا يفضلون مفاجأة هبوطية وأعربوا عن عدم رضاهم بتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية واشتروا العملة الخضراء.

ولقد سجلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات أقصى ارتفاع لها في عدة سنوات حيث ارتفعت بـ4,7 نقطة أساس إلى 3,21% وهو أعلى مستوى لها منذ أيار 2011. وبالنسبة للعوائد قصيرة الأجل، قفز عائد سندات الخزانة لأجل عامين بـ2 نقطة أساس إلى 2,895%. وفي سوق العملات، عزز الدولار الأمريكي مكاسبه مقابل معظم نظرائه. وفي رأينا، لم يتم تبرير رد فعل السوق يوم أمس حتى الآن. وبالتالي نتوقع أن يخسر الدولار الأمريكي مكاسبه.

يواجه الاقتصاد الياباني عقبات قوية بدءاً من الحرب التجارية بين واشنطن وبكين واليت تؤثر على قطاع الصادرات في طوكيو، لكن هناك أيضاً أثر إعصار ترامي الذي تسبب في مزيد من توقف الإنتاج وقنوات التوزيع في المنطقة الغربية وبالتالي تسبب في إغلاق المطار الجوي في أوساكا. كما ضرب زلزال جزيرة هوكايدو في الشمال خلال الفترة نفسها.

وتواجه الصادرات اليابانية التي تراجعت بـ-1,20% (60 مليار دولار) عن أرقام الشهر السابق البالغة6,60% تراجعاً حاداً في شهر أيلول مع تراجعات كبير لشركات الإلكترونيات وهو ما يبرره توقف المصانع في أوساكا التي لا تزال منطقة رئيسية لإنتاج وتصدير الماكينات الكهربائية.

وتبعاً لذلك، يمكن رؤية أثر الحرب التجارية المندلعة بين الولايات المتحدة والصين عند النظر إلى أرقام الصادرات اليابانية. فلقد تراجعت أحجام المنتجات المقررة للصين أو الولايات المتحدة بـ1,70% و0,20% على التوالي. وعلى الرغم من أن هذا هو التراجع الأول في الصين منذ شباط (بسبب العام الصيني الجديد) إلا أن التراجع في الصلب يواجه أسوأ تراجع له منذ النصف الثاني من العام (-19,50%) حيث أن تطبيق الرسوم الأمريكية على الصلب والألمنيوم في آذار لا تزال تؤثر على الاقتصاد.