الأسواق بلا اتجاه مع عدم وجود دافع واضح

منذ بداية الأسبوع، هدأ أخيراً أداء المعدلات الأمريكية بعد عمليات البيع العنيفة التي شهدتها الأسهم. ولقد تداولت عوائد سندات الخزينة لأجل عامين في نطاق ضيق بين 2,82% و2,87% حيث تراجع المستثمرون بخطوة لإعادة تقييم النظرة المستقبلية للمعدلات. وبالنسبة للعوائد بعيدة الأمد، تحركت العوائد لأجل عشرة أعوام بين 3,14% و3,18%. وسوف يتمكن مشاركو السوق من الحصول على مزيد من المعلومات بعد ظهر اليوم حيث أنه من المتوقع صدور محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر أيلول في نهاية اليوم. ففي حزيران الماضي، لم يكن من الواضح إن كان الفيدرالي سيقوم برفع معدلات الفائدة ثلاثة أم أربع مرات خلال هذا العام. وفي ضوء آخر اجتماع للجنة السوق الفيدرالية المفتوحة، يبدو أن السوق ستحصل على رفع معدلات الفائدة للمرة الرابعة. ونعتقد أن السوق قد انهت احتساب رفع معدلات الفائدة وتأمل في الحصول على أي معلومات من البنك المركزي الأوروبي.

وفي الواقع، على الرغم من أن شركاء السوق قد يحصلون على بعض الوضوح من محضر اجتماع الفيدرالي وهو ما نشك فيه، إلا أن الانتباه سيتوجه الآن إلى اجتماع البنك المركزي الأوروبي القادم الذي سينعقد في الأسبوع المقبل (25 تشرين الأول). ولقد أظهر محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي أن صناع السياسة الأوروبيين كانوا قلقين بالتباطؤ المحتمل في النمو بسبب تزايد التوترات التجارية على الأكثر. ولدى المستثمرين آمال عريضة بشأن الاجتماع المنعقد الأسبوع القادم. وفي ظل غياب دافع واضح، كان اليورو مقابل الدولار الأمريكي يتداول في نطاق ضيق منذ بداية الأسبوع ومن المتوقع أن يستمر هكذا حتى الأسبوع القادم. وفي تلك الأثناء، سيبقي المستثمرون أعينهم على التطورات في كل من خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والميزانية الإيطالية.

يبدأ اجتماع المجلس الأوروبي في بروكسيل اليوم وسيتم استكمال مفاوضات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ليلاً. والآن أصبحت الترتيبات في يد أعضاء الاتحاد الأوروبي الـ27 الذين سيصوتون غداً. ولا توجد توقعات بأن يشهد اليوم مزيد من التقدم. غير أن هناك احتمال بتمديد لعقد قمة خاصة حول خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في تشرين الثاني. كما أكد مسؤولو الولايات المتحدة اهتمامهم بعقد صفقة تجارية مع المملكة المتحدة بمجرد حل قضية خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

وتبعاً لذلك، منح ميشيل بارنييه كبير مفاوضي الاتحاد الأوروبي تمديداً للفترة الانتقالية يقدر بـ21 شهراً مع تقديم دعم من شقين قد يسمح للملكة المتحدة وإيرلندا الشمالية بالبقاء في الاتحاد الجمركي في حالة عدم التوصل إلى صفقة. وهو ما قد يمنح مزيداً من الوقت لبناء علاقة تجارية بين الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة مع تجنب ترتيب خاص لإيرلندا الشمالية.

وفي الوقت الحالي، من المتوقع أن يتداول الدولار الأمريكي مقابل الجنيه الإسترليني على تراجع حيث يستمر عدم اليقين في الانتشار في السوق. وقد نشهد ارتداداً في حالة الإعلان عن تمديد. ومن المتوقع أن تظهر بيانات شهر أيلول الصادرة اليوم تباطؤاً في التضخم ومن المتوقع أن يبلغ 2,60% (سابقاً: 2.70%). ويتداول الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي حالياً عند مستوى 1.3150، ويقترب من نطاق 1.3140.