تراجع الدولار الأمريكي بعد صدور تقرير ضعيف للوظائف

شهد الدولار الأمريكي بداية صعبة هذا الأسبوع حيث بقي المستثمرون غير متأثرين بعد صدور بيانات الوظائف يوم الجمعة بل وحتى بدوا خائبي الأمل مع تدهور البيانات. فلقد خلق الاقتصاد الأمريكي 235 ألف وظيفة خاصة في شباط، وهو ما فاق التوقعات البالغة 200 ألف وظيفة بينما تمت مراجعة قراءة الشهر الماضي على ارتفاع إلى 238 ألف وظيفة. ولقد تحسنت جميع مقاييس التوظيف في شباط حيث تراجعت معدلات البطالة إلى 4.7% وقفزت معدلات المشاركة إلى 63%. تراجع مقياس U-6 أو معدل البطالة إلى 9.2% من 9.4% في الشهر السابق. إذن، بعد تقرير إيجابي، كيف وقع الدولار الأمريكي تحت الضغط صباح اليوم؟

حسناً، هناك بعض التفسيرات لهذا الأمر. أولاً، من الواضح أن نمو الأجور قد فشل في أن يترك انطباعاً على الرغم من الوتيرة القوية لخلق الوظائف حيث نما متوسط الدخل لكل ساعة بـ0.2% على أساس شهري مقابل توقعات بـ0.3% وفي الواقع، تزايدت الضغوط التضخمية خلال الأشهر القليلة الماضية مع نعافي أسعار النفط الخام، ووصل مؤشر أسعار المستهلكين إلى 2.5% في كانون الثاني. إلا أن النمو الاسمي للأجور ظل مستقراً، وهو ما تُرجم إلى ضعف القوة الشرائية للأمريكي العادي. وبالنظر إلى كيفية تعديل المقياس على التضخم، سوف نلاحظ على الفور أن الأجور الفعلية انكمشت بـ0.52%. وهذه هي المرة الأولى التي يتراجع فيها المقياس إلى النطاق السلبي منذ كانون الأول 2013. وفي الواقع، منذ كانون الأول 2015، بدأ نمو الأجور في التسارع إلا أنه انكمش فعلياً في الشهر الماضي. فهذا الاتجاه السلبي يمكنه شرح السبب الذي لم يجعل الفيدرالي متعجلاً لرفع معدلات الفائدة العام الماضي. ومستقبلاً، من غير المتوقع أن يؤثر على اجتماع يوم الأربعاء حيث أن جانيت يلين لا يمكنها المخاطرة بتخييب أمل السوق، لا سيما بعد الترويج لرفع معدلات الفائدة خلال الأشهر القليلة الماضية. إلا أن هذا سيؤثر بالتأكيد على مسار تشديد الفيدرالي حيث سيجد الفيدرالي نفسه في موقع المسؤول الوحيد. فمن جانب، سيتعين عليه السيطرة على الضغوط التضخمية المتزايدة على الرغم من أن المقياس الرئيسي يبقى مستقراً، بينما على الجانب الأخر، إذا أضاف الفيدرالي ضغطاً مبالغ فيه بسرعة على الاقتصاد عن طريق زيادة معدلات الإقراض، فسوق يبطئ ذلك من التعافي الهش الحالي إن لم يعكس اتجاهه.

وإجمالاً، على المدى القصير، ستظل السوق مركزة على المخاطر الصعودية المتصاعدة في أوروبا والتي قد تدعم الدولار على التماسك. وتعتمد النظرة المستقبلية للدولار على المدى المتوسطة اعتماداً كبيراً على نتائج الانتخابات السياسية في أوروبا، لكن في حالة بقاء الخرطة السياسية دون تغيير، سيبدأ الدولار الأمريكي في خسارة مكاسبه.

خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي: هل سيتم تفعيل المادة 50 هذا الأسبوع؟ (بقلم يلين كويلين)

مع استمرار مداولات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بقاء المخاوف من خروج عسير في الأفق، يواصل الباوند رسم صورة حية عن قلقل السوق. ففي الوقت الحالي، لا يزال البرلمان البريطاني منقسماً بشأن خطة تيريزا ماي للخروج من الاتحاد الأوروبي مع اجتماع مجلس اللوردات المنعقد اليوم لمناقشة التعديلات المقترحة.

إلا أن النتيجة لن تكون ذات صلة حيث أن ماي سوف تفعل المادة 50 كما هو مخطط. ومن هذا المنطلق، سوف يستغرق طلاق المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي ما يصل إلى عامين لكننا نعتقد أن الأمر سيستغرق وقتاً أطول طالما أن المملكة المتحدة ستناقش الاتفاقيات ثنائية الأطراف. وبالطبع السؤال المطروح حالياً على شفاه الجميع هو ما إذا كانت رئيسة الوزراء ستقطع الحبل دون عقد صفقة.

بالنسبة للعملة، كان الباوند يشعر بزخم كل من العملة الموحدة والعملة الخضراء خلال الأسابيع القليلة الماضية على خلفية تجدد المخاوف بشأن خروج عسير. ونعتقد أن هناك فرصة قوية لإعادة شراء مراكز الباوند الصاعدة. وفي رأينا سيكون أثر هذه المداولات أكثر ضرراً من الخروج نفسه. ولن يكون خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي كابوساً بنهاية العالم كما هو متوقع بل سيتيح مساحة تنفس للمملكة المتحدة لاستعادة موقعها التنافسي بعيداً عن قيود بروكسيل.

أفكار تداول منصة تداول سويسكوت سكور : https://ar.swissquote.com/fx/news/sqore