by Swissquote Analysts
تراجع خام غرب تكساس دون مستوى 50 دوار وبيانات الوظائف خارج القطاع الزراعي تتصدر الاهتمام
Forex News and Events
النفط يسجل أسوأ أسبوع له منذ تشرين الثاني (بقلم أرنو ماسيه) خام غرب اكساس على وشك تسجيل أكبر تراجع أسبوعي منذ الأسبوع الأول من شهر تشرين الثاني حين تراجع بـ9.50% إلى دون مستوى 45 دولار للبرميل. ولقد تراجع خام غرب تكساس هذا الأسبوع بحوالي 7% حيث تراجع دون مستوى 50 دولار للبرميل للمرة الأولى منذ صفقة "خفض المعروض" لأوبك في شهر تشرين الثاني. ولقد بدأت الحركة يوم الأربعاء بعد أن صرحت وكالة الطاقة الدولية EIA أن المخزونات الأمريكية قد ارتفعت بـ8.2 مليون برميل في الأسبوع السابق، أي أكثر مما توقعته السوق بأربع مرات مما دفع بالمخزونات الأمريكية (باستثناء الاحتياطي الاستراتيجي) إلى أعلى مستوى لها على الاطلاق مسجلة 528 مليون برميل. وبدأت السوق تأخذ في الاعتبار واقع أن أوبك وبعض الأعضاء خارج أوبك مثل روسيا الذين وافقوا على الحد من الإنتاج في تشرين الثاني قد لا يوفون بوعودهم. وفي الواقع، كان قطاع الغاز الصخري الأمريكي هو المستفيد الأول من هذا "الخفض في المعروض" كما يتضح من الارتفاع الضخم في منصات التنقيب (+38% أو 168 بئر جديدة منذ تشرين الثاني من العام الماضي). وفي هذه المعركة، كانت الولايات المتحدة تزيد باستمرار حصتها السوقية على أساس من وافق على خفض الانتاج. علاوة على ذلك، وصلت مراكز عقود NYMEX إلى مستويات متطرفة في الآونة الأخيرة حيث وصل إجمالي صافي المراكز إلى 387 ألف عقد. وحتى في حزيران 2014، لم تكن السوق قد وصلت إلى هذا الارتفاع (المراكز الطويلة 348 ألف عقد). وبالتالي، نعتقد أن هناك مجال لمزيد من الهبوط في أسعار النفط الخام. وكام المستثمرون يراهنون على أنه يمكن اثبات استدامة التعافي في الأسعار حيث يبدو أن منتجي النفط الرئيسيين قد وجدوا اتفاقاً. ولن نتفاجأ برؤية أوبك وروسيا تتراجعان في صفقة خفض المعروض" حيث أنها تصب بوضوح في مصلحة الولايات المتحدة حالياً. ونتوقع مزيداً من الضعف في أسعار النفط حيث ينسحب المتداولون من مراكزهم الطويلة مع استهداف 45 دولار للبرميل كهدف تال. تداولوا بحذر في الأسواق الناشئة (بقلم بيتر روزينسترايش) تعيد السوق حالياً احتساب قيام الفيدرالي برفع معدلات الفائدة ثلاث مرات (أربعة في 2018) مما يدفع بمنحنى العوائد الأمريكية إلى الارتفاع. ويبدو أن الرضا في السوق عن احتساب رفع معدلات الفائدة بشكل أسرع قد قل. ومع تحقيق الدولار الأمريكي مكاسباً مقابل عملات مجوعة العشرة (لا سيما العملات المرتبطة بالسلع مثل الكرونة النرويجية والدولار النيوزيلندي) لم يدعم الاختلاف بين معدلات الفائدة وتراجع أسعار النفط بيع عملات الأسواق الناشئة على نطاق كبير. وي الواقع، تحسن أداء عملات الأسواق الناشئة كثيراً مقابل الدولار الأمريكي. وكان جزء من السبب وراء التراجع هو علامات التعافي التي كان من المفترض أن تدفع صناع السياسة إلى إدارة السياسة المرنة بشكل صحيح. هذا بالإضافة إلى أن تأجيل سياسة التجارة الأمريكية منحت الأسواق الناشئة متنفساً على صعيد الاقتصاد الكلي. وعلى الرغم من وجود 8 ترليون قابعة في الأوراق السيادية ذات العائد السلبي، زاد احتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية سيجذب التدفقات مما سيدفع الدولار الأمريكي إلى الصعود. علاوة على ذلك، يبدو أن أحجام التداول في الأسواق الناشئة تسيء احتساب المخاطر المتعلقة بتشديد الفيدرالي والحمائية الدولية. وبما أن السوق تحسب قيام الفيدرالي برفع معدلات الفائدة بشكل أسرع، فإن عملات الأسواق الناشئة ذات العوائد المنخفضة والتي أصبحت فعلياً دون المنحنى ستتعرض لضغوط بيعية. تقرير الوظائف خارج القطاع الزراعي ليس مهماً حيث أن قيام الفيدرالي برفع معدلات الفائدة أمر حتمي (بقلم يان كويلين) بعد صدور بيانات قوية عن وكالة ADP يوم الأربعاء، والتي أفادت إضافة ما يقل عن 300 ألف وظيفة بشكل طفيف، تترقب الأسواق المالية الأن تأكيداً من تقرير الوظائف خارج القطاع الزراعي والذي من المتوقع أن يسجل 200 ألف وظيفة في شباط متراجعاً عن 227 ألف وظيفة في كانون الثاني. ونعتقد أن هذه القراءة غير مهمة حيث أن تأثيرها سيكون ضعيفاً على قرار البنك المركزي الأمريكي فيما يتعلق برفع معدلات الفائدة. وعلى الرغم منن الفوارق القوية بين قراءة وكالة ADP وقراءة بيانات الوظائف خارج القطاع الزراعي من حين لأخر، إلا أننا لا نتوقع قراءة ضعيفة للوظائف خارج القطاع الزراعي. فالقراءة الضعيف قد تخفض سعر الدولار على علم أن هناك مجال لخيبة الأمل حيث أن الأسواق المالية قد احتسبت بالفعل رفع معدلات الفائدة. علاوة على ذلك، هناك احتمال متزايد برفع معدلات الفائدة خلال الاجتماع القادم. ونعيد تأكيدنا على أن الفيدرالي لن يرفع معدلات الفائدة فوق 2% خلال العامين القادمين حيث أنه قد يتسبب في أزمة أكبر. ومن المتوقع استمرار قوة الدولار ومع احتمال ألا تكون بيانات الوظائف خارج القطاع الزراعي ذات أهمية، علينا ألا ننسى رأي ترامب بأن الدولار مبالغ في قيمته. وفي الوقت الحالي، من المؤكد أن عدم اليقين في أوروبا يدفع بالعملة الخضراء إلى الصعود. أفكار تداول منصة تداول سويسكوت سكور : https://ar.swissquote.com/fx/news/sqore
EUR/GBP - Breaking Resistance At 0.8707.
| Today's Key Issues | Country / GMT |
|---|---|
| Feb CPI MoM, exp 0,90%, last 0,00% | DKK/08:00 |
| Feb CPI YoY, exp 1,10%, last 0,90% | DKK/08:00 |
| Feb CPI EU Harmonized MoM, exp 0,80%, last -0,10% | DKK/08:00 |
| Feb CPI EU Harmonized YoY, exp 1,00%, last 0,70% | DKK/08:00 |
| mars.03 Money Supply Narrow Def, last 8.85t | RUB/08:00 |
| Jan Retail Sales YoY, last 0,90% | EUR/08:00 |
| Jan Retail Sales SA YoY, exp 2,50%, last 2,90%, rev 2,10% | EUR/08:00 |
| mars.07 FIPE CPI - Weekly, exp -0,03%, last -0,05% | BRL/08:00 |
| 4Q Unemployment Rate Quarterly, exp 11,70%, last 11,60% | EUR/09:00 |
| Jan Industrial Production MoM, exp -0,50%, last 1,10%, rev 0,90% | GBP/09:30 |
| Jan Industrial Production YoY, exp 3,20%, last 4,30% | GBP/09:30 |
| Jan Manufacturing Production MoM, exp -0,70%, last 2,10%, rev 2,20% | GBP/09:30 |
| Jan Manufacturing Production YoY, exp 2,90%, last 4,00%, rev 4,20% | GBP/09:30 |
| Jan Construction Output SA MoM, exp -0,20%, last 1,80% | GBP/09:30 |
| Jan Construction Output SA YoY, exp 0,30%, last 0,60%, rev 2,60% | GBP/09:30 |
| Jan Visible Trade Balance GBP/Mn, exp -£11100, last -£10890, rev -£10915 | GBP/09:30 |
| Jan Trade Balance Non EU GBP/Mn, exp -£2425, last -£2114, rev -£2527 | GBP/09:30 |
| Jan Trade Balance, exp -£3100, last -£3304, rev -£2026 | GBP/09:30 |
| Feb BoE/TNS Inflation Next 12 Mths, last 2,80% | GBP/09:30 |
| Feb IBGE Inflation IPCA MoM, exp 0,43%, last 0,38% | BRL/12:00 |
| Feb IBGE Inflation IPCA YoY, exp 4,86%, last 5,35% | BRL/12:00 |
| Jan Industrial Production YoY, exp 0,50%, last -0,40% | INR/12:00 |
| Feb Unemployment Rate, exp 6,80%, last 6,80% | CAD/13:30 |
| Feb Change in Nonfarm Payrolls, exp 200k, last 227k | USD/13:30 |
| Feb Net Change in Employment, exp -5.0k, last 48.3k | CAD/13:30 |
| Feb Two-Month Payroll Net Revision | USD/13:30 |
| Feb Full Time Employment Change, last 15,8 | CAD/13:30 |
| Feb Change in Private Payrolls, exp 215k, last 237k | USD/13:30 |
| Feb Part Time Employment Change, last 32,4 | CAD/13:30 |
| Feb Change in Manufact. Payrolls, exp 10k, last 5k | USD/13:30 |
| Feb Participation Rate, last 65,9 | CAD/13:30 |
| Feb Unemployment Rate, exp 4,70%, last 4,80% | USD/13:30 |
| Feb Average Hourly Earnings MoM, exp 0,30%, last 0,10% | USD/13:30 |
| Feb Average Hourly Earnings YoY, exp 2,80%, last 2,50% | USD/13:30 |
| Feb Average Weekly Hours All Employees, exp 34,4, last 34,4 | USD/13:30 |
| Feb Labor Force Participation Rate, last 62,90% | USD/13:30 |
| Feb Underemployment Rate, last 9,40% | USD/13:30 |
| Feb NIESR GDP Estimate, exp 0,60%, last 0,70% | GBP/15:00 |
| Feb Monthly Budget Statement, exp -$190.0b, last $51.3b | USD/19:00 |
| Feb Foreign Direct Investment YoY CNY, exp -4,20%, last -9,20% | CNY/23:00 |
The Risk Today
EURUSD
تماسك اليورو مقابل الدولار الأمريكي على ارتفاع لكن يبدو أن الطلب قد ضعف. تكون المقاومة لكل ساعة عند مستوى 1.0679 (ارتفاع 16/02/2017) بينما يكون الدعم عند مستوى 1.0493 (تراجع22/02/2017). يشير الهيكل الفني إلى مزيد من التعزيز نحو مستوى 1.0500. على المدى الأبعد، يشير التقاطع السلبي في نهاية تشرين الأول إلى مزيد من التحيز الهبوطي. كسر الزوج مستوى الدعم الرئيسي عند 1.0458 (تراجع 16/03/2015). تبقى المقاومة الرئيسية عند مستوى 1.1714 (ارتفاع 24/08/2015). من المتوقع أ، يتجه نحو نقطة التعادل.
GBPUSD
يواصل الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأمريكي تراجعه بما أن الزوج قد كسر الدعم عند مستوى 1.2254 (تراجع 19/01/2017). يبقى الباب مفتوحاً لمزيد من التراجعات. تكون المقاومة لكل ساعة الآن عند مستوى 1.2214 (ارتفاع 09/03/2017). وأصبح النمط التقني طويل المدى أكثر سلبية منذ التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي الذي مهد الطريق لمزيد من التراجعات. يمثل الدعم طويل المدى عند 1.0520 (01/03/85) هدفاً جيداً. وتكون المقاومة طويلة المدى عند 1.5018 (24/06/2015) وقد تشير إلى انعكاس طويل المدى في الاتجاه السلبي. لكن الأمر غير مرجح في الوقت الحالي.
USDJPY
يتجه الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني إلى الارتفاع نحو مستوى المقاومة الأساسي عند 115.62 (ارتفاع 19/01/2016). يمكن تحديد مستوى الدعم لكل ساعة عند 113.56 (تراجع 06/03/2017). نرجح تحيزاً هبوطياً طويل المدى. ويكون الدعم حالياً عند مستوى 96.57 (تراجع 10/08/2013). يبدو الارتفاع التدريجي نحو مستوى المقاومة الرئيسي عند 135.15 (ارتفاع 01/02/2002) أقل احتمالاً. من المتوقع أن يشهد مزيد من التراجعات والدعم عند مستوى 93.79 (تراجع 13/06/2013).
USDCHF
يستمر الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري في التحسن. يتضمن الحد الأعلى من القناة الصعودية مستوى المقاومة لكل ساعة. وتكون المقاومة الرئيسية بعيدة عند 1.0344 (ارتفاع 15/12/2016). من المتوقع أن يشهد مزيداً من التعزيز. على المدى الطويل، لا يزال الزوج يتداول في نطاق ضيق منذ عام 2011 على الرغم من بعض الاضطرابات التي شهدها إثر قيام البنك الوطني السويسري (SNB) بفك ربط الفرنك السويسري. يمكن ملاحظة مستوى الدعم الأساسي عند 0.8986 (تراجع 30/01/2015). يرجح الهيكل الفني تحيزاً صعودياً على المدى الطويل منذ فك ربط العملة في شهر كانون الأول 2015.
Resistance and Support
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
|---|---|---|---|
| 1.13 | 1.3445 | 1.1731 | 121.69 |
| 1.0954 | 1.3121 | 1.0652 | 118.66 |
| 1.0874 | 1.2771 | 1.0344 | 115.62 |
| 1.061 | 1.2169 | 1.012 | 115.38 |
| 1.0454 | 1.1986 | 0.9967 | 111.36 |
| 1.0341 | 1.1841 | 0.9862 | 106.04 |
| 1 | 1.052 | 0.955 | 101.2 |