محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في بؤرة الاهتمام واستمرار الصعود على خلفية المخاطر

على الرغم من صدور البيانات الاقتصادية الأكثر إيجابية في الولايات المتحدة أمس، لم تتمكن العملة الخضراء من الاحتفاظ بالمكاسب وانعكس اتجاهها سريعاً. وتراجع اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى مستوى 1.0521 حيث ارتفع التضخم الرئيسي لكانون الثاني إلى 2.5% على أساس سنوي مقابل توقعات بـ 2.4% و2.1% في كانون الأول. وبالمثل، ارتفع المقياس الرئيس الذي يستثني المكونات الأكثر تذبذباً إلى 2.3% على أساس سنوي مقابل توقعات بـ 2.1%. وبعد تباطؤ مبيعات التجزئة خلال الأشهر الأربعة الأخيرة، إلا أنها لا تزال على الجانب الإيجابي حيث قفزت بـ0.7% على أساس شهري بينما كانت السوق تتوقع قراءة تبلغ 0.3%. ولقد كانت مبيعات التجزئة مخيبة للآمال في الربع الأخير من عام 2016 وطرحت أسئلة حول صحة الاقتصاد الأمريكي حيث يظل الاستهلاك الشخصي هو الدافع الأول لأكبر اقتصاد في العالم. وتبشر أرقام كانون الثاني بالخير فيما يتعلق بالربع الأول من عام 2017 إذا استمر هذا الاتجاه.

لكت على صعيد أقل إيجابية، سجلت بيانات الإنتاج الصناعي أرقاماً تقل عن متوسط التوقعات حيث انكمشت بـ0.3% على أساس شهري في كانون الثاني، بينما كانت السوق تتوقع قراءة مستقرة. بالإضافة إلى ذلك، تمت مراجعة أرقام كانون الأول على تراجع إلى 0.6% من 0.8% التي تم تقديرها في البداية. وتتناقض هذه البيانات مع المسح الأخير الذي يقترح توجهاً إيجابياً في قطاع التصنيع. وفي الواقع، كان مؤشر مدراء المشتريات التصنيعي ومؤشر ISM التصنيعي على أداء قوي منذ نهاية ربع شهر أيلول من العام الماضي. ويشير هذا الاختلاف القوي إلى أن القطاع في حاجة إلى أكثر من تفاؤل ترامب غير المحدود لمقاومة التحديات.

وعلى الجانب الفني، فشل مؤشر الدولار ي كسر مستوى القوي 101.45-53 (متوسط حركته خلال 50 يوماً وتصحيح فيبوناتشي نسبته 50% في تصحيح كانون الثاني) ومنذ ذلك الوقت كسر مستوى 38.2%. إلا أن المؤشر لا يزال يتداول بزخم قوي حيث أن هناك حاجة لكسر مستوى 99 للتأكيد على عكس الاتجاه.

محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في بؤرة الاهتمام (بقلم يان كويلين)

في وقت مبكر من بعد ظهر اليوم سوف يصدر البنك المركزي الأوروبي تقريره حول اجتماع السياسة النقدية الذي عُقد في التاسع عشر من كانون الثاني في فرانكفورت.

وعادةً لا يكشف محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي عن الكثير، لكن اليوم نتمنى أن نحظى ببعض المعلومات حول برنامج التيسير الكمي الحالي والآراء المختلفة لصناع السياسة. وفي الواقع، هناك بالتأكيد وجهات نظر قوية بشأن عدم اليقين في أوروبا على الرغم من أن نفس عدم اليقين هذا يساعد البنك المركزي الأوروبي عن طريق تخفيض قيمة العملة الموحدة.

كما أننا سوف نراقب عن كثب تطور التوقعات بشأن التضخم التي تبلغ 1.1% والتي من المتوقع أن ترتفع نحو 1.4% في نهاية العام. ويتسم البنك المركزي الأوروبي بالحذر الشديد في مقاربته حيث أنه ينتظر ارتفاع التضخم نحو النسبة المستهدفة البالغة 2% بحلول عام 2020. على أي حال، سيكون انتعاش منطقة اليورو هو المعيار الذي ستستخدمه السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي هذا العام.

ابقوا حذرين أثناء الارتفاع على خلفية المخاطر (بقلم بيتر روزينسترايش)

يستطيع مشاركو السوق الشعور بالحماسة التي تقود أسعار الأسهم العالمية إلى الصعود. ولقد شهد العالم المالي طوال خمسة أيام على التوالي أخبار ارتفاع أسعار الأسهم إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق.  ولقد زادت تقديرات مكرر الربحية في الولايات المتحدة لمواكبة ارتفاع أرباح الأسهم على خلفية الإصلاحات الضريبية لترامب. وبينما تعتبر العوائد القوية للشركات (70% من الشركات الأمريكية فاقت التوقعات) مبرراً قوياً للتفاؤل واسع النطاق، يصعب إيجاد أصل لا يشهد تحسناً حتى أن الذهب يجد مشترين عنج 1237 دولار للأونصة ويستعد لاختبار نطاق الـ1245 دولار. إلا أننا نشعر بالقلق قليلاً بشأن الحماسة الحالية. أولاً، لدينا توقعات سلبية بسبب إدارة ترامب. فعلى الرغم من دعم الحزبين الجمهوري والديمقراطي للإصلاحات الضريبية، إلا أن طبيعة ترامب الجدلية قد تعرقل بسهولة السياسة الإيجابية الداعمة للنمو. ولقد ابتليت الأيام الثلاثين الأولى لترامب بسوء الإدارة والقرارات الخاطئة، وهو اتجاه لن يتغير على الأرجح على اعتبار سلوكه كثور هائج في متجر لبيع الاواني الخزفية. ثانياً، تشير مقاييس المخاطر في أوروبا إلى زيادة المخاوف.   فلقد ارتفع التذبذب ل<ل ثلاثة أشهر وانعكاس اتجاه المخاطرة لليورو مقابل الفرنك السويسري في الأيام الأخيرة ولم تصل إلى مستواها الطبيعي حتى الآن. ويتسع الفارق قصير الأجل بين ألمانيا والبلدان الطرفية من جديد. وعلى الرغم من البيانات الأوروبية المتفائلة، بصرف النظر عن قراءة الناتج المحلي الإجمالي المخيبة، يلوح بيع كافة السندات غير الألمانية إلى زحف عدم اليقين. ومن الواضح أن المصدر الرئيسي لعدم اليقين هو اقتراب الانتخابات الهولندية والفرنسية. فلقد وصل الفارق بين العوائد على السندات الألمانية والفرنسية لأجل عشر سنوات إلى أوسع نطاق منذ عام 2012. وعلى اعتبار شكنا الحالي، بانتقالنا إلى فترة عدم اليقين السياسي في أوروبا والولايات المتحدة، نبقي على توقعاتنا بتراجع اليورو مقابل الفرنك السويسري.  علاوة على ذلك، نرى أن المراهنة على تراجع اليورو مقابل الزلوتي البولندي استراتيجية قوية مع اقتراب الانتخابات البرلمانية الهولندية حيث أن جيرت وايلدر مؤسس وزعيم حزب الحرية لا يزال في الصدارة

أفكار تداول منصة تداول سويسكوت سكور : https://ar.swissquote.com/fx/news/sqore