by Swissquote Analysts
تراجع احتياطي العملات الأجنبية في سويسرا وأفكار للتداول خلال عام 2017
Forex News and Events
ارتفاع احتياطي العملات السويسري (بقلم أرنو ماسيه) بعد أن وصل احتياطي العملات الأجنبية للبنك الوطني السويسري إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، انكمش للمرة الأولى منذ شباط حسب البيانات الصادرة يوم الخميس. وبلغت قيمة العملات الأجنبية في البنك الوطني السويسري 645 مليار فرنك سويسري في نهاية كانون الأول حيث تراجعت إلى 2.5 مليار فرنك سويسري (647 مليار يورو في نهاية تشرين الثاني). وزاد الاحتياطي بـ85.8 مليار فرنك سويسري خلال عام 2016 وهو أعلى مستوى سنوي منذ عام 2012 عندما قفز بـ172.9 مليار فرنك سويسري. وإجمالاً، تشير البيانات إلى أن البنك الوطني السويسري أمضى العام مرةً أخرى في الدفاع عن الفرنك السويسري. وعلى اعتبار بيئة عدم اليقين بسبب خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والانتخابات الأمريكية، التزم البنك السويسري بوعده "بأن يظل فاعلاً في السوق" وبأن يتدخل لحماية اليورو مقابل الفرنك السويسري من الضغوط الهبوطية. وبالنظر إلى أسعار الصرف، قد يُنظر إلى سياسة البنك الوطني السويسري على أنها نجاح تام حيث ظل اليورو مقابل الفرنك السويسري فوق القاع الضمني بين 1.07 و1.08 (بدلاً من 1.07 مؤخراً). لكن أمام البنك الوطني السويسري عام صعب أخر حيث أنه من المتوقع أن تستمر التوترات السياسية بين أعضاء الاتحاد الأوروبي في أن تكون الدافع الرئيسي خلال عام 2017. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تعود الأزمة اليونانية خلال هذا الصيف حيث أن البلاد سوف تواجه عمليات سداد رئيسية في نهاية الصيف. وبالتالي نتوقع أن تستمر حدة الضغوط الصعودية على الفرنك السويسري مقابل اليورو . بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن التكلفة الهامشية لإضعاف الفرنك السويسري كانت ترتفع مؤخراً حيث كان للتدخلات الأخيرة في سوق العملات تأثير ضعيف. وكان اليورو مقابل الفرنك السويسري يتداول في نطاق ضيق هذا الصباح حول مستوى 1.0710 بعد أن تحرك مؤقتاً دون عتبة 1.07 في بداية هذا الأسبوع. نظرة عامة على تداولات عام 2017 (بقلم بيتر روزينسترايش) عدم وجود دافع لبيع أسهم الأسواق الناشئة من المتوقع أن تؤدي رؤيتنا حول نمو الولايات المتحدة ومسار الفيدرالي لمعدلات الفائدة الأقل من المتوسط مع تحسن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي واستقرار أسعار السلع إلى دعم أسعار الأسهم في الأسواق الناشئة. وقد نركز على أسهم AXJ (سوق جنوب شرق أسيا باستثناء اليابان) حيث تنفصل جهود زيادة التجارة الإقليمية عن النشاط الحمائي في الدو المتقدمة. ونركز بصفة خاصة على عملات الأسواق الناشئة وسوف يستمر البحث عن العوائد مع بقاء معدلات الفائدة عند أدنى مستوياتها التاريخية. وسوف يستمر ارتفاع عوائد عملات الأسواق الناشئة التي لا ترتبط ارتباطاً وثيقاً بعدم اليقين بشأن السياسة الأمريكية (على سبيل المثال البعيدة عن عنف تغريدات ترامب). لا يبدو أن عملات الفورنت المجري والزلوتي البولندي والروبية الهندية والرينغيت الماليزي لها علاقة وثيقة بمخاطر السياسة الأمريكية. إلا أن اليوان الصيني والبيزو المكسيكي سيستمران في تحمل وطأة سياسات ترامب الوليدة (حيث يتعرض البيزو المكسيكي للخطر بشكل خاص من ناحيتين: التجارة والهجرة). الحد الأدنى لليورو مقابل الفرنك السويسري لدى البنك الوطني التشيكي اعتمد البنك الوطني التشيكي "قاعاً" لليورو مقابل الكرونة التشيكية عند 27 لتجنب الانكماش المستورد في تشرين الثاني 2013. ويشير التحسن الحالي في التوقعات المستقبلية للاقتصاد إلى أن التضخم سيصل إلى النسبة المستهدفة للبنك البالغة 2% بحلول منتصف عام 2017. هذا هو الوضع الأساسي للعودة إلى الإطار الطبيعي للسياسة النقدية وإنهاء الحد الأدنى لسعر الصرف. وكما صرح مجلس إدارة البنك "لا يزال يعتبر أن هناك احتمال عدم الاستمرار في الالتزام بحلول منتصف عام 2017". توقعات الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني عقب صعود هائل للدولار الأمريكي مقابل الين الياباني، فشل في كسر منطقة المقاومة القوية بين 118-120 واستقر مع فارق العوائد قصيرة الأجل للدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ولقد توقف ارتفاع مؤشر Nikkei 225 مؤقتاً. ولقد شهدنا نمطاً مماثلاً في بداية عام 2016 عندما انهار الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني دون مستوى الـ100 من 123 كما أدت هذه الحركة إلى تراجع مؤشر Nikkei بـ25%. ومع اقتراب استنفاد "سياسة الأبينومكس" مشيرة إلى حدود التحفيز المالي، فضعف الين الياباني غير محتمل مما يشير إلى احتمال تصحيح حاد في الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني ومؤشر Nikkei. صعود محتمل للأسهم الأمريكية أدى الارتفاع بعد الانتخابات إلى تغيير التقييمات مع وصول مكرر الربحية على مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى له منذ فقاعة الإنترنت. إلا أن توقعات نمو عوائد الشركات وصلت إلى أكثر من 10% وبالتالي هناك احتمال بمزيد من الصعود. وستكون الدوافع المؤثرة الرئيسية هي استقرار النمو وتحسن أسعار النفط والأهم من ذلك سياسة نقدية أكثر مرونة. وفي حالة تحقيق ترامب نجاحاً حتى ولو كان هامشياً فمن المتوقع أن يدفع كل من التحفيز المالي وتخفيض الضرائب على الشركات وثقة المستهلك الأمريكي هذا الصعود نحو الارتفاع. وفيما يتعلق بالقطاعات، فإن تخفيف اللوائح والظروف المعقدة قد يؤدي إلى تفوق كل من القطاع المالي والطاقة والرعاية الصحية. أفكار تداول منصة تداول سويسكوت سكور : http://ar.swissquote.com/fx/news/sqore
Gold - Bullish Pressures Accelerate.
| Today's Key Issues | Country / GMT |
|---|---|
| Dec Foreign Currency Reserves, exp 649.0b, last 648.0b, rev 647.8b | CHF/08:00 |
| ECB's Villeroy Speaks in Paris | EUR/08:15 |
| 3Q Unit Labor Costs YoY, exp 1,70%, last 1,90%, rev 2,20% | GBP/09:30 |
| Dec FGV Inflation IGP-DI MoM, exp 0,67%, last 0,05% | BRL/10:00 |
| Dec FGV Inflation IGP-DI YoY, exp 7,00%, last 6,77% | BRL/10:00 |
| Dec Economic Confidence, exp 106,8, last 106,5 | EUR/10:00 |
| Dec Business Climate Indicator, exp 0,47, last 0,42 | EUR/10:00 |
| Dec Industrial Confidence, exp -0,4, last -1,1 | EUR/10:00 |
| Dec Services Confidence, exp 12, last 12,1 | EUR/10:00 |
| Dec F Consumer Confidence, exp -5,1, last -5,1 | EUR/10:00 |
| Nov Retail Sales MoM, exp -0,40%, last 1,10% | EUR/10:00 |
| Nov Retail Sales YoY, exp 1,90%, last 2,40% | EUR/10:00 |
| Nov PPI Manufacturing MoM, last 0,17% | BRL/11:00 |
| Nov PPI Manufacturing YoY, last -0,93% | BRL/11:00 |
| ECB Executive Board's Yves Mersch Speaks in Paris | EUR/11:15 |
| 1Q A GDP Annual Estimate YoY, exp 6,80%, last 7,60% | INR/12:00 |
| Nov Trade Balance, exp -$45.4b, last -$42.6b | USD/13:30 |
| Revisions: Seasonally Adjusted Household Survey Data | USD/13:30 |
| Nov Int'l Merchandise Trade, exp -1.60b, last -1.13b | CAD/13:30 |
| Dec Unemployment Rate, exp 6,90%, last 6,80% | CAD/13:30 |
| Dec Change in Nonfarm Payrolls, exp 175k, last 178k | USD/13:30 |
| Dec Net Change in Employment, exp -2.5k, last 10.7k | CAD/13:30 |
| Dec Two-Month Payroll Net Revision | USD/13:30 |
| Dec Full Time Employment Change, last -8,7 | CAD/13:30 |
| Dec Change in Private Payrolls, exp 170k, last 156k | USD/13:30 |
| Dec Part Time Employment Change, last 19,4 | CAD/13:30 |
| Dec Change in Manufact. Payrolls, exp 0k, last -4k | USD/13:30 |
| Dec Participation Rate, exp 65,6, last 65,6 | CAD/13:30 |
| Dec Unemployment Rate, exp 4,70%, last 4,60% | USD/13:30 |
| Dec Average Hourly Earnings MoM, exp 0,30%, last -0,10% | USD/13:30 |
| Dec Average Hourly Earnings YoY, exp 2,80%, last 2,50% | USD/13:30 |
| Dec Average Weekly Hours All Employees, exp 34,4, last 34,4 | USD/13:30 |
| Dec Labor Force Participation Rate, last 62,70% | USD/13:30 |
| Dec Underemployment Rate, last 9,30% | USD/13:30 |
| Dec Ivey Purchasing Managers Index SA, last 56,8 | CAD/15:00 |
| Nov Factory Orders, exp -2,30%, last 2,70% | USD/15:00 |
| Nov Factory Orders Ex Trans, last 0,80% | USD/15:00 |
| Nov F Durable Goods Orders, exp -4,60%, last -4,60% | USD/15:00 |
| Nov F Durables Ex Transportation, exp 0,20%, last 0,50% | USD/15:00 |
| Nov F Cap Goods Orders Nondef Ex Air, last 0,90% | USD/15:00 |
| Nov F Cap Goods Ship Nondef Ex Air, last 0,20% | USD/15:00 |
| Fed's Evans Speaks on Economy and Policy in Chicago | USD/16:15 |
| Fed's Kaplan Speaks in Chicago | USD/20:30 |
The Risk Today
EURUSD
ارتفع اليورو مقابل الدولار الأمريكي أمس. ويستقر الزوج حالياً فوق مستوى 1.0500. ويكون الدعم لكل ساعة عند مستوى 1.0341 (تراجع 03/01/2017). ويكون مستوى المقاومة الأقوى عند 1.0670 (ارتفاع 14/12/2016). من المتوقع أن نشهد استمرار حركة سعرية على نطاق ضيق على المدى القصير. على المدى الأبعد، يشير التقاطع السلبي في نهاية تشرين الأول إلى مزيد من التحيز الهبوطي. كسر الزوج مستوى الدعم الرئيسي عند 1.0458 (تراجع 16/03/2015). تبقى المقاومة الرئيسية عند مستوى 1.1714 (ارتفاع 24/08/2015). من المتوقع أ، يتجه نحو نقطة التعادل.
GBPUSD
وخرج الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأمريكي من القناة الهبوطية. يمكن تحديد مستوى الدعم لكل ساعة عند 1.2200 (تراجع 03/01/2017) بينما كُسر مستوى مقاومة عند 1.2388 (ارتفاع 30/12/2016). يشير الهيكل الفني إلى مزيد من الارتفاع. يؤكد كسر مستوى المقاومة حول 1.2400 على مزيد من القوة. وأصبح النمط التقني طويل المدى أكثر سلبية منذ التصويت على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي الذي مهد الطريق لمزيد من التراجعات. يمثل الدعم طويل المدى عند 1.0520 (01/03/85) هدفاً جيداً. وتكون المقاومة طويلة المدى عند 1.5018 (24/06/2015) وقد تشير إلى انعكاس طويل المدى في الاتجاه السلبي. لكن الأمر غير مرجح في الوقت الحالي.
USDJPY
ضعف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني ويتحرك بعيداً عن المقاومة لكل ساعة عند 118.66 (ارتفاع 15/12/2016). نجد مستوى الدعم لكل ساعة عند 115.07 (تراجع 05/01/2016). يكون مستوى الدعم الأقوى عند 114.74 (تراجع 12/12/2016). من المتوقع أن يشهد مزيداً من الضغوط الهبوطية. نرجح انحيازاً هبوطياً طويل المدى. ويكون الدعم حالياً عند مستوى 96.57 (تراجع 10/08/2013). يبدو الارتفاع التدريجي نحو مستوى المقاومة الرئيسي عند 135.15 (ارتفاع 01/02/2002) أقل احتمالاً. من المتوقع أن يشهد مزيد من التراجعات والدعم عند مستوى 93.79 (تراجع 13/06/2013).
USDCHF
يتحرك الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري في نطاق ضيق بين مستوى المقاومة لكل ساعة عند 1.0344 (ارتفاع 15/12/2016) و1.0021 (تراجع 08/12/2016). يكون الدعم الرئيسي عند نقطة التعادل. ومن المتوقع أن يشهد مزيد من التعزيز فوق مستوى 1.0200. على المدى الطويل، لا يزال الزوج يتداول في نطاق ضيق منذ عام 2011 على الرغم من بعض الاضطرابات التي شهدها إثر قيام البنك الوطني السويسري (SNB) بفك ربط الفرنك السويسري. يمكن ملاحظة مستوى الدعم الأساسي عند 0.8986 (تراجع 30/01/2015). يرجح الهيكل الفني تحيزاً صعودياً على المدى الطويل منذ فك ربط العملة في شهر كانون الأول 2015.
Resistance and Support
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
|---|---|---|---|
| 1.13 | 1.3121 | 1.1731 | 125.86 |
| 1.0954 | 1.2775 | 1.0652 | 121.69 |
| 1.0874 | 1.2432 | 1.0344 | 118.66 |
| 1.0602 | 1.2385 | 1.0108 | 115.96 |
| 1.0341 | 1.22 | 1.0021 | 114.74 |
| 1 | 1.2083 | 0.9632 | 112.88 |
| 0.9613 | 1.1841 | 0.9522 | 111.36 |